Apple drawing cooler view from Wall St

[…] Toni Sacconaghi of Bernstein Research […] wrote Monday that Apple “is transitioning from a hypergrowth story to a more traditional, high-quality branded company store.” His rating and price target on the stock: outperform and $800.

“Coupled with strong year-to-date performance and profit taking, this is causing turnover in the investor base and underperformance over the last two months,” he wrote, adding that he believes the company “remains exposed to attractive end markets (most notably smartphones and tablets), that it has a strong consumer brand and high customer loyalty given its iOS platform, and that its valuation remains compelling.” 

Apple drawing cooler view from Wall Street – Market Extra – MarketWatch.

Si eu cred ca epoca de hiper-growth (+60-120%/an) se apropie de sfarsit, iar Apple va trece la nivele mai rezonabile de crestere a sales si earnings. Dar:

– analistii uita (cam repede..) ca managementul a anuntat in ultimul earnings call ca presiunile pe margine (care a fost estimata la 36% in trimestrul curent, fata de 40% in cel anterior) sunt trecatoare si date de lansarea simultana a mai multor linii de produse;

– urmeaza doua trimestre extraordinare, cu o linie noua de produse super-hot, in frunte cu iPhone 5 si iPad mini; ma si bucur ca estimarile analistilor se tempereaza fiindca asa Apple va putea sa le depaseasca mai usor la earnings-urile de ianuarie si aprilie;

– cata vreme compania isi creste earnings (adica multi ani de-acum inainte) pretul actiunii va continua sa creasca, chiar daca nu in ritmul din ultimii ani, cel putin ca sa tina pasul cu cash-ul si sa pastreze P/E la un nivel cat de cat rezonabil;

– plina de bani si talent, Apple are multe posibilitati la indemana de a-si creste valoarea companiei si/sau actiunii, atunci cand va fi intr-adevar nevoie. De pilda: un iPhone prepaid ieftin pentru emergent markets, cresterea dividendului, un stock split, buyback-uri care sa reduca numarul actiunilor de pe piata etc. Faptul ca nu face nimic din toate astea e confirmare ca managementul are incredere in perspectivele companiei;

– la Apple se lucreaza furibund la „the next big thing”, care va fi vazut ca o mare dezamagire cand va fi anuntat, dar care va disrupe o noua industrie si va aduce un nou focar de crestere exploziva.

Deci: speculam masiv urmatoarele 2 anunturi (ianuarie si aprilie) si pastram o pozitie long si dupa pentru a beneficia de cresterea mai inceata dar mai ales de posibilitatea anuntului urmatorului produs disruptiv.

Go Apple!

Lasă un răspuns

Completează mai jos detaliile despre tine sau dă clic pe un icon pentru autentificare:

Logo WordPress.com

Comentezi folosind contul tău WordPress.com. Dezautentificare / Schimbă )

Poză Twitter

Comentezi folosind contul tău Twitter. Dezautentificare / Schimbă )

Fotografie Facebook

Comentezi folosind contul tău Facebook. Dezautentificare / Schimbă )

Fotografie Google+

Comentezi folosind contul tău Google+. Dezautentificare / Schimbă )

Conectare la %s